美股频繁暴跌背地:85%的交易由自动化系统实现

发布日期:2019-01-03

TABB集团的数据显示,当下,定量对冲基金(依靠电脑模型,而非研讨型基金)占据了美股28.7%的成交量,较2013年增加了一倍多。这比所有散户的成交量加起来还要多。

成交量比所有散户成交量总和还多

定量对冲基金是基于算法运作的,这些系统根据预先设定的程序进行主动交易。交易员跟一些投资者也表示,最近,这些体系已经开始抛售美股股票。Eagle旗下投资对冲基金View Asset Management的负责人尼尔伯杰(Neal Berger)表现:“机器和模型驱动的交易,可能正在加剧美股的波动程度。真人交易往往不会对美股造成如此激烈的稳定。”

《华尔街日报》报道称,切实自动化交易市场是在近十年逐渐发展起来的,但直到去年四季度以来美股频繁暴跌,自动化交易才受到了严厉的考验,但此次美股的暴跌并不是这些自动化系统引发的。

每经记者:蔡鼎每经编辑:李语涵

已经从前的2018年,美股经历数次暴跌令市场信心动摇。而很少有人留心到,在美股剧烈稳固的背地,有近85%的交易是由机器、模型或被动型公式操纵的自动交易系统进行的。这些自动化的交易系统也形成了一个空前的、节奏一致且速度惊人的交易“群体”。

摩根大通研究局部宏观定量跟衍生品策略寰球主管、高级分析师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)在接受《华尔街日报》采访时表示,这28.7%再加上被动型基金、指数投资者、高频交易员、做市商等,自动交易系统在所有交易的占比高达85%。对冲基金Omega Advisors首创人、亿万富翁投资者利昂库珀曼(Leon Cooperman)也表示,电子交易员正对市场造成重大破坏。

图片来源:摄图网

2018年9月底达到周期内高点后,到2018年12月31日收盘,标普500指数已经累计下跌了14.46%。光是2018年12月,标普500指数就下挫10.16%。不仅仅是美股,美油也在四季度阅历剧烈波动。到圣诞节前夕,美油已从10月份的75美元/桶跌到了43美元/桶。对良多投资者来说,美股的大幅下挫是市场敏感性的表示,正如对大型科技公司未来乐观感情推动了去年前三季度美股走强一样,风向转变导致了四季度美股的暴跌。


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